一、指数表现
A股三大指数上午集体收涨，成长风格显著占优，科创50、创业板指涨幅居前，上证指数涨幅最小。
| 指数 | 点位 | 涨跌幅 | 半日成交额 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3963.15 | +0.42% | 7243.96亿元 |
| 深证成指 | 14519.97 | +0.73% | 8650.73亿元 |
| 创业板指 | 3660.25 | +1.61% | 4222.72亿元 |
| 科创50 | 1770.03 | +1.90% | 782.81亿元 |
| 北证50 | 1121.56 | +0.51% | 103.62亿元 |
港股方面，截至11:51，恒生指数报25454.57点（+0.06%），恒生科技指数报4792.70点（+0.34%）。
二、半日量能分析
上午两市合计成交15894.69亿元，其中沪市（上证指数口径）7243.96亿元、深市（深证综指口径）8650.73亿元。昨日（8月12日）同期两市合计13818.96亿元（沪市6306.17亿元、深市7512.79亿元），今日上午较昨日同期放量约2075.73亿元，增幅约15.0%，呈放量格局。
从分时节奏看，量能高度集中在前一小时：沪市（上证指数口径）09:30-10:30成交约5394.33亿元，10:30后明显回落，10:31-11:30仅约1849.63亿元，后半段约为前半段的34%。指数高开后冲高（上证上午最高3967.50点）随即转入缩量整理，放量主要集中于开盘阶段。
三、板块轮动
申万一级行业涨跌互现，31个行业中14个上涨、17个下跌（截至11:30）。通信、医药生物领涨，资源周期品领跌。
领涨Top5：
| 行业 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 通信 | +2.96% |
| 医药生物 | +2.73% |
| 综合 | +2.55% |
| 电子 | +1.58% |
| 国防军工 | +0.85% |
领跌Top5：
| 行业 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 有色金属 | -1.93% |
| 石油石化 | -1.82% |
| 房地产 | -1.28% |
| 钢铁 | -1.07% |
| 煤炭 | -0.93% |
盘面结构上，算力硬件（通信设备、CPO、存储芯片）与医药生物形成双主线；有色金属、石油石化、煤炭等资源板块集体走弱，周期与成长分化明显。
四、市场情绪
截至11:30，全市场上涨2287家、下跌3095家，指数收涨但个股跌多涨少，呈权重与成长拉动的结构性行情。涨停56家，跌停0家。
分市场（指数成分口径）看，沪市上涨1027家、下跌1252家；深市上涨1176家、下跌1667家；创业板上涨625家、下跌704家；科创板上涨409家、下跌191家，为上午唯一明显涨多跌少的板块；北交所上涨101家、下跌216家。
连板高度方面，上午最高连板为5连板：秦安股份一字涨停实现5连板；蓝盾光电（20cm）、皇氏集团、同力天启均为4连板；算力租赁概念城地香江3连板。
五、资金与消息面
主力资金方面，上午全市场主力资金净流入292.24亿元，行业层面19个行业净流入、12个净流出。医药生物（+134.55亿元）、通信（+45.08亿元）、机械设备（+42.99亿元）净流入居前；有色金属（-46.67亿元）、基础化工（-18.34亿元）、房地产（-8.66亿元）净流出居前。
上午重要动态：
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央行8月12日盘后发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》，提出继续实施适度宽松的货币政策，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度；报告单设专栏解读隔夜逆回购操作（每日操作量不超6000亿元）。（来源：21世纪经济报道、界面新闻）
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隔夜美国7月CPI同比3.4%如期降温，美股存储芯片、光通信板块大涨，费城半导体指数涨2.49%；今日A股三大指数集体高开，存储芯片、CPO、算力租赁概念高开。（来源：中国基金报）
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算力租赁概念早盘活跃，城地香江3连板；隔夜美股AI算力租赁商Nebius二季度营收同比增长454%，CoreWeave二季度营收翻倍，带动板块情绪。（来源：财联社）
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食品饮料、乳品板块活跃，皇氏集团4连板，一鸣食品13个交易日累计9个涨停；多家券商认为奶价触底反转信号明确，一轮完整奶价周期长达7-8年。（来源：中国基金报、国海证券）
六、午后关注要点
- 上午两市成交15894.69亿元、较昨日同期放量约15%，午后量能能否延续决定反弹成色。
- 医药生物主力净流入134.55亿元居首、通信板块涨2.96%领涨，成长主线的持续性待观察。
- 指数上涨与个股跌多涨少并存（2287涨/3095跌），午后结构性分化是否收敛。
- 央行二季度货币政策执行报告落地后，宽松定调对金融、地产链的映射。
- 隔夜美股存储、光通信大涨的映射效应，以及算力租赁概念的分化节奏。
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